Qui ? Combien ?
Population, ménages, emploi, prix et perspectives du PIB.
A2I • Étude financière • Élections 2026
350 milliards.
À l’épreuve
des comptes.
Le programme du PAM, ses ressources annoncées et les preuves nécessaires pour financer ses engagements.
Horizon 2027–203113 septembre 2026
Ouvrir l’enquête ↗PROGRAMME ÉLECTORAL2026
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كلمة وحدة!
350MILLIARDS DE DIRHAMS
20 ENGAGEMENTS5 PACTES
Ordonnateur et commanditaire de l’étude : A2IAnalyse documentaire et simulations explicites
02 / Ce que le parti annonce
Quatre enveloppes.
Une ambition.
350 milliards de DH de dépenses supplémentaires sur cinq ans, soit 70 milliards par an en moyenne.
130 milliards pour les territoires
Cette composante est incluse dans les 350 milliards. L’ajouter une seconde fois gonflerait le programme.
Le cinquième pacte fixe le cadre macroéconomique : il ne constitue pas une cinquième enveloppe de dépenses.
Pouvoir d’achat150,0 Mds DH
Citoyenneté100,0 Mds DH
Jeunesse50,0 Mds DH
Sécurité stratégique50,0 Mds DH
Source : programme officiel du PAM 2026. Montants annoncés par le parti ; cumuls 2027–2031.
03 / Le matériau de l’étude
240 données.
35 sources documentaires.
Croiser les engagements avec la population, les budgets, la fiscalité et les dispositifs existants.
20engagements examinés
3scénarios de financement
Avec quelle base fiscale ?
Exécution 2025, loi de finances 2026, trajectoire 2027–2029.
Sur quel système social ?
Bénéficiaires des aides, protection sociale et retraites.
En plus de l’existant ?
Eau, énergie, santé, formation et entreprises publiques.
Collecte arrêtée au 13/09/2026. Les millésimes diffèrent selon les séries. Observations, prévisions et objectifs sont identifiés séparément ; certaines sources restent des compléments documentaires.
04 / Les pièces encore nécessaires
Les agrégats cadrent.
Les fichiers métier tranchent.
IR salarial
Distribution des salaires, assiette imposable et abattements pour simuler le nouveau barème.
À obtenir : DGIRetraites & aides
Pensions sous les seuils, réversions distinctes et montants reçus par ménage.
À obtenir : caisses / ANSSInvestissements
Devis, capacités, calendrier, exploitation et crédits déjà programmés.
À obtenir : porteurs sectorielsLes 40 + 10 milliards
Disponibilité des ressources territoriales et économies identifiées ligne par ligne.
À obtenir : MEF / collectivitésLe coût complet des 20 engagements reste à valider.
Une donnée manquante n’est jamais remplacée par un coût nul.
05 / La question décisive
300 milliards :
par rapport à quoi ?
Une économie en croissance produit davantage d’impôts. Une partie de cette hausse figure déjà dans les recettes de référence.
−
=
PIB réel : +5 %/anDéflateur supposé : +2 %/anRatio fiscal constant : 19,9 % du PIB
Calcul A2I : MEF, cadrage 2027–2029 et exécution 2025 ; référence prolongée à +5,5 % nominal en 2030–2031. Le déflateur du PIB n’est pas l’inflation des prix à la consommation. Test mécanique, sans estimation causale de l’effet du programme.
06 / Ce que couvre notre test
350 annoncés.
126,9 de ressources testées.
36,3%de l’enveloppe
dans ce scénario
dans ce scénario
Ressources supposées mobilisables.
Ce ratio ne mesure pas des crédits sécurisés.
Recettes supplémentaires testées76,9 Mds DH
Ressources territoriales annoncées40,0 Mds DH
Économies annoncées10,0 Mds DH
Écart avant intérêts223,1Mds DH
Les 40 et 10 milliards sont ici réalisés à 100 %. Leur disponibilité doit encore être documentée.
Simulation 2027–2031 à 5 % de croissance réelle. L’écart dépend de la référence fiscale et des hypothèses retenues ; il ne constitue pas un déficit budgétaire constaté.
07 / Le test du coût social
Trois postes.
Un pacte à vérifier.
IR, retraites et aide sociale : les principaux paramètres peuvent déplacer fortement le coût.
253,3Mds DH sur cinq ans
Trois postes seulement
Trois postes seulement
Le pacte « pouvoir d’achat » annonce 150 Mds DH.
Même les hypothèses basses approchent cette enveloppe, avant l’électricité et les circuits de distribution.
Sensibilités exploratoires, non devis validés : part salariale et compression de l’IR supposées ; effectifs de pensions hypothétiques ; montée en charge des aides proposée. Ces coûts ne sont pas ajoutés aux 350 Mds DH dans le modèle macroéconomique.
08 / Le temps budgétaire
Les dépenses arrivent.
Les recettes doivent suivre.
Dépenses du programmeRessources du testMilliards de DH par an
35,0
9,3
52,5
15,7
70,0
23,3
87,5
33,7
105,0
45,0
Un calendrier proposé pour rendre la trajectoire calculable.
10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 % de l’enveloppe sur cinq ans : ce profil est une hypothèse de l’étude.
Test de recettes à 5 % de croissance réelle, ressources territoriales et économies réalisées intégralement. Les intérêts de l’emprunt ne sont pas inclus dans ces deux séries.
09 / La soutenabilité sous conditions
La dette raconte
le risque de financement.
Si le Trésor couvre les besoins résiduels par l’emprunt, le résultat change avec les recettes effectivement mobilisées.
62 %Cible de dette annoncée par le PAM pour 2031
Notre calcul porte sur la dette du Trésor. Le périmètre exact de la cible du parti doit être précisé avant toute comparaison définitive.
Les 300 + 40 + 10 Mds sont réalisés59,4 % du PIB
Test fiscal : croissance réelle de 5 %68,6 % du PIB
Stress : croissance de 3 %, coût +15 %84,5 % du PIB
Dette du Trésor simulée en 2031 • hypothèse de départ : 65,8 % du PIB fin 2026.
Référence de déficit à 3 % du PIB, intérêts additionnels à 4 % (5 % en stress). Stress : réalisation territoriale à 80 %, économies à 70 %. Il cumule coût du programme et choc macroéconomique ; toute la dégradation ne peut être imputée au PAM.
10 / Le laboratoire des hypothèses
Changeons
les paramètres.
Écart primaire cumulé223,1Mds DH, avant intérêts
Emprunt additionnel cumulé238,0Mds DH, intérêts compris
Dette du Trésor en 203168,6 %Sous les hypothèses affichées
Autres paramètres fixes : déflateur 2 %, ratio fiscal 19,9 %, économies 10 Mds DH réalisées, taux d’intérêt 4 %, référence et calendrier identiques au test. Un écart négatif indique un excédent de ressources dans cette simulation. Aucune prévision probabiliste.
11 / Ce qui fonde la crédibilité
Une structure auditable.
Des preuves à apporter.
LES POINTS D’APPUI
Des objectifs que l’on peut suivre.
- Un horizon de cinq ans et des enveloppes par pacte.
- Des engagements physiques identifiables : prestations, équipements, bénéficiaires.
- Des administrations et des dispositifs existants pour organiser l’exécution.
LES CONDITIONS À REMPLIR
Une capacité de financement à prouver.
- Microsimuler l’IR et les prestations sociales.
- Justifier les recettes au-delà du cadrage de référence.
- Documenter les 40 + 10 milliards et éviter les doubles comptes.
- Publier le calendrier, le coût d’exploitation et la dette par périmètre.
La crédibilité se renforce avec des fichiers, des coûts unitaires et un financement réconcilié.
12 / Le dossier ouvert
Le programme est chiffré.
Son financement reste
à démontrer.
L’étude fournit un cadre reproductible pour discuter les hypothèses et identifier les données nécessaires à leur validation.
Audit documentaire de couverture et tests de sensibilité. Les 350 milliards constituent l’enveloppe du parti ; le coût complet de ses 20 engagements n’est pas certifié par cette étude.
Lire le programme officiel 2026 ↗Ordonnateur et commanditaire : A2I. Sources consultées le 13 septembre 2026. Les logos identifient le commanditaire et le programme étudié ; ils ne constituent pas une validation du chiffrage par le PAM ou une administration.